新能源汽车补贴政策虽然降温 资本市场却一路飙升

进入9月，新能源汽车的概念再度火了起来。家电巨头格力电器宣布收购珠海银隆进军电池及新能源汽车领域后复牌的多个交易日即迎来涨停，9月6日更是在开市不足1小时成交70亿元，已达到格力电器上市以来最高成交量的3/4。这充分反映了资本对新能源汽车的热度。

而对比资本市场一路飙升，在繁荣的新能源汽车市场高歌猛进，国家对行业的管理思路已趋于调整。以往靠政策推动的新能源汽车产业，将走上市场驱动之路。

产销量井喷业绩良好

数据显示，中国已成为全球最大的新能源车生产和消费国。根据中国汽车工业协会发布的统计资料，2016年上半年，中国汽车产销量分别实现汽车产销为1289.22万辆和1282.98万辆，同比分别增长6.47%和8.14%，增幅分别比上年同期提升3.83%和6.71%。

其中，新能源汽车的销量在2016年上半年呈现出井喷式增长。今年上半年，新能源汽车销量达到17万辆，同比增长126.9%，继续成为中国汽车市场的重要亮点。

纯电动汽车得到了人们更多的青睐。上半年的销量同比增长161.6%。此外，插电式混合动力汽车上半年的销量达到了4.4万辆，同比增长64.2%。

在新能源汽车概念板块的各个企业，上半年的“成绩单”也相当漂亮。无论是客车领域的中通客车、宇通客车、亚星客车，还是商用汽车领域的比亚迪、广汽集团、宁波华翔等都表现不错。

上半年，中通客车累计销售客车7908辆，收入39.58亿元，净利润2.92亿元，同比分别增长40.34%、95.23% 和504.73%。

比亚迪上半年营收达到449.49亿元，同比增长42.32%，归属于上市公司净利润为22.59亿元，同比增长384.23%。其中新能源汽车销量达到4.9万辆，同比显著增长130.74%，实现业务收入约155.46亿元，同比增长约1.60倍。新能源汽车收入占比亚迪集团总收入的34.58%，占全部汽车及用品业务收入的64.25%。

很多非汽车领域的企业也对这块“蛋糕”表现出极大的兴趣。备受关注的是两大产业巨头的“跨界”：通信领域“翘楚”中兴通讯在珠海设立了新能源汽车及相关产业基地，格力电器借珠海银隆进军电池及新能源汽车领域。

据统计，当前生产新能源汽车的企业已超过200家，有超过300多家动力电池企业和系统供应商，其产品覆盖了乘用车、客车、专用车等当前各类车型。

新政策频出门槛提高

在新能源汽车快速发展的环境下，车企也暴露出短期内涌入大量资本，低水平、重复建设等一系列问题。

在9月2日举办的第十二届中国汽车产业发展（泰达）国际论坛上，国家发展和改革委员会产业协调司处长吴卫表示，当前在汽车领域，已经存在着明显的产业结构性过剩问题。尤其在新能源汽车领域，近些年增速很快，但出现了比较严重的矛盾发展和低水平的建设。在累计获得生产许可四千多个车型当中，实际上能够投产的车型在四分之一左右，很多市场的成熟度和竞争力并不是很强。

近日，国家发改委印发《新能源汽车碳配额管理办法（征求意见稿）》，工信部发布《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定（修订征求意见稿）》，要求加强新能源汽车准入、销售、使用等环节的监管，以保障新能源汽车产品的安全和性能。这些政策的密集出台，被解读了国家实际在释放了一种信号，即新能源车的准入门槛在提高。

地方政府制定的补贴政策也体现出门槛提高、补贴减少趋势。江西发布的2016新能源车推广补助方案中出现了补贴“退坡”现象。江西省乘用车、客车补助标准在2015年省级补助基础退坡10%，专用车补助标准在2015年省级补助的基础上退坡30%。

9月5日，深圳市发改委公布的2016年深圳新能源汽车财政补贴政策。国家购车补贴加地方购车补贴资金总额不超过车辆价格60%。对比去年的补贴政策发现，新政策对购车环节的补贴有相应减少，普遍对购车环节的补贴降幅10%左右。在申请购车和充电设施建设环节的补贴虽然还有，但是其门槛相对高了很多，对企业建充电设施的规模、电量等都提出了明确的要求。而在充电和动力电池回收环节的补贴力度明显加大。

值得一提的是，深圳的补贴政策对获得补贴提出了“上限”要求，提出国家购车补贴加地方购车补贴资金总额不超过车辆价格60%。

吴卫说，随着汽车产业市场化程度越来越高，投资的主体也逐渐的多元化，国家在产业管理和调控上，将不再靠原有传统只是行政审批把关。在新能源汽车领域，则将逐步提高准入条件，使得新能源汽车领域能够更多具有引导优势的大企业。

进入“后补贴时代”

而对比近期的补贴政策以及企业的产销量情况会发现，行业几乎跟进了政策的风向，基本是政府哪种补贴高，企业就加大哪种车型的生产。

例如，各地补贴中对8-10米车型的补贴力度相对较大，在最新的汽车生产安排中，一些企业就加大了8-10米车型的生产比重，6-8米的车型占比则下降，这显示了市场生产与补贴政策额有着密切的联系。当新能源汽车进入了“后补贴”时代，资本市场势必也将发生调整。

多个机构研究报告指出，目前新能源汽车行业仍是一个政策主导型的行业，而新能源汽车政策的调整，将有利于资源向优质企业和真正的频繁使用者倾斜，实现行业的长期发展。这意味着今后行业分化趋势将会显现，“强者更强，弱者更弱，门槛一提高，很快就被市场淘汰。”

国家863计划节能与新能源汽车重大项目监理咨询专家组组长王秉刚透露，今年开始未来5年新能源汽车每年的市场规模将以每年20万辆的速度递增，到2020年实现100-150万辆的市场规模，并在同年实现新能源汽车产业由政策推动过度到“市场驱动”。