中国汽车金融加速抢夺万亿蛋糕 将迈入黄金时代​

奔驰A-Class月供低至438元，宝马2系首付低至4.8万元，甚至零手续费、零利率、仅凭一张身份证就可以把车开回家，汽车消费“看起来很美”。

近日诸多汽车消费贷产品涌现，提供这些贷款的机构包括银行、汽车金融企业及互联网金融平台等众多机构。不过，这样看上去很美的事情对消费者而言未必都是“好事”。一个现实的问题是，消费者需要付出比原车价更高的价格，并可能承担因逾期违约的高额罚金。

《中国经营报》记者询问多家品牌汽车4S店后了解到，“零利率”只是传说，10%~12%的利率也只是纸面的计算结果，消费者实际需要承担的汽车贷款利率达到20%或以上。而汽车贷款给经销商带来的“返利”也刚好是20%左右，这远超其单车销售利润。

研究表明，在行业利润下滑，库存压力增加的情况下，经销商更愿意与汽车金融公司合作，而满意度较高的经销商也能为汽车金融机构每年增加超过600万元的业务。

数据显示，机构预测至2015年底汽车金融公司总资产规模达到3800亿至4300亿元，而汽车贷款余额将突破7000亿元、2016年也将突破万亿元。国内自主品牌汽车厂商由此加速进场，仅去年一年就新增5家“中”字头汽车金融公司。

低门槛抢夺客源

在广东佛山一家奔驰4S店，前台醒目的位置摆放着奔驰“星时享”“星时贷”的易拉宝，门店入口处则是巨大的“100万金融理财”的背景板。

而离此店约3公里的一家宝马4S店，则直接在一辆桔红色全新2系旅行车的引擎盖上贴着“首付4.8万或月供499元”的醒目标语。不过，上述奔驰4S店的“门槛”更低，月供低至438元。

一位到上述奔驰4S店的客户在咨询具体的金融方案后打算以“5050”的方案购买一辆GLC，也就是奔驰金融“先付一半开三年”的“星时享”金融方案。

这款车入门级报价39.98万元，购车者先支付19.99万元首付款，再月供1288元，36个月后再结清另一半19.99万元尾款，总车款为44.61万元。这不含其他手续费、汽车精品费用及汽车购置税等款项，总计费用则更高。

该店一名汽车销售员说，相对银行超过12%的年贷款利率，奔驰金融提供的方案相对优惠很多。比如选购GLC的这名客户，至少会省去三分之一的利息支出，这也是很多客户选择奔驰汽车金融的原因。

记者在网上查阅及咨询了其他汽车金融公司、互联网金融企业的相似产品，内容有所不同，但模式和费率都比较接近。需要提及的是，这是在正常还款的情况下，如果出现逾期，则结果大不相同。

比如目前较有规模的佰仟金融、宜信及由线下走到线上的大众汽车金融网络平台“好车e贷”等。有些互联网金融平台甚至提供“零首付”及“一证通”的超低门槛揽客。

某互联网金融平台的产品经理介绍称，顾客在网上申请后即可获得7万元的贷款额度，到店后可凭一张本人身份证申请贷款购车，平台最快会在24小时放贷到4S店。

而“好车e贷”则称，如果是选择大众系列车型，则无需审核其他资料，最快2小时内办妥汽车贷款手续。如果非大众系列车型，平台最快也会在24小时审核完资料。

高利率与高利润

记者到多家品牌汽车4S店现场体验后发现，前述低到438元、499元甚至“零首付”的各类低门槛方案，实际上是一种“进化”的汽车融资租赁方案。

简单地说，汽车金融公司并没有直接放贷给客户，客户支付的438元月供等同于租赁费用，三年期限内汽车产权并不属于客户，而三年到期后客户可以选择继续购车、返车等方式，返车则要按残值率计算车价，客户在预先约定的基准价外按65%或70%的残值率补足。

如果客户三年后选择购车，这一方案显然比银行贷款会优惠不少，且月供压力较低。如果选择退还车辆，相当于在外租车，这样的方案则未必划算，“租车费”更高。

事实上，融资租赁还是汽车消费贷款都是汽车金融中零售业务贷款中的组成部分，另一业务则是面对经销商的汽车库存贷款。对于经销商而言，汽车金融提供的支持方案更是广受欢迎。

前瞻产业研究院提供的《2016-2021年中国汽车金融行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，2014年我国汽车经销商亏损面约为67%，到2015年上半年亏损面上升至90%。持续恶化的市场环境，让经销商面临库存高企、4S成本压力与融资困难等问题，因而，近年经销商们不约而同选择了融资租赁的方式减少库存、降低成本。

广州白云区一家4S店的销售负责人对记者说，高库存是经销商面临的最大压力，这么严重挤压经销商的利润，甚至出现大幅亏损的情况，而汽车金融能解决低销量、高库存的问题。

有经销商提到，在前端，厂商汽车金融公司能帮助提升销量，快速消化库存；在后端，汽车库存贷款又能降低他们的经营风险，增加经营利润。不过，这位经销商也提到，汽车金融公司显示有较优惠利率，无论是前端还是后端，综合利率并不低。

比如，在汽车消费贷款方面，汽车金融公司提供8%至12%左右的年利率，但客户实际承担的利率通常会达到20%以上。特别是在出现逾期的情况下，消费者还要另外承担150%的逾期罚息，而且是按日计算复利。

以前述月供438元、售价23.4万元的奔驰GLA 180车型为例，如果按年贷款利率10%计算，选择普通银行贷款首付30%、24个月还款的方案，购车总费用是28.08万元。而选择奔驰金融的购车总费用是24.45万元，节省支出3.63万元。

但这只是表面计算出的费用，购车者实际会付出更多费用。

上述汽车经销商对记者称，汽车消费贷款可能给门店带来20%左右的综合利润提升，这其中除了降低高库存的贷款利息压力外，另外还可以从银行、汽车金融公司及保险公司等机构获得返点奖励。

汽车金融“万亿蛋糕”

有经销商甚至对记者表示，在车市整趋冷、库存压力较大、单车销售利润降低甚至“亏本走量”的情况下，汽车金融就成为各门店的“利润奶牛”。

事实上，这正是各经销商极力推汽车贷款方案的主要因素。记者所体验的各4S门店无一不是向顾客推荐汽车消费贷款方案，推得更多的是厂商汽车金融公司的方案。因为如果是全款购车，未来车主与4S店的交集会逐步减下，随着车辆出保，部分车主还会“逃离”4S店。

但选择汽车金融服务的车主则不同，在接下来的几年时间里，车主要频繁地与4S店发生交集，包括每年的保险业务，必须在4S店内上，4S店能够在贷款车主身上获得更多的利润。

这实际上是一种“双赢”方案。调查机构J.D. Power向记者提供的最新资料表明，一家高满意度经销商每年可为汽车金融机构增加600万元的业务，而丰田汽车金融和上海汽车集团财务公司在各自领域分别名列第一。

信融财富则整理了2015年排名前十的汽车金融公司，排名靠前包括梅德赛斯-奔驰汽车金融、北京现代汽车金融、上汽通用汽车金融及大众汽车金融公司、丰田汽车金融(中国)有限公司等机构。

J.D. Power亚太公司中国区汽车金融研究高级经理杨绪表示，经销商更加愿意与获得高满意度的金融服务机构合作。而在零售信贷领域，营运效率成为汽车金融机构的核心竞争力。

上汽财务公司提供的资料表明，2015年上汽财务公司汽车金融业务已覆盖全国372个城市1941家经销商，贷款余额早在2013年就突破200亿元。在汽车行业整体波动较大的情况下，公司汽车金融信贷融资余额同比增长24%，个人零售贷款合同量同比增长68%。

据了解，获得快速发展的并不只是上汽财务公司，汽车金融企业普遍获得高速增长机会。根据中国银行业协会汽车金融专业委员会发布的数据，2005年汽车金融公司行业资产规模仅为60亿元，到2014年则达到3200亿元，到2015年年底预计3800亿元至4300亿元。

汽车金融贷款余额方案，有机构表明2015年已突破7000亿元，到2016年将达到上万亿元。机构预计汽车保险与金融在2020年可达1.8万亿元市场规模。

而巨大的市场规模也吸引了众多自主品牌厂商进入汽车金融领域。需要提及的是，2015年新获批成立或开业的5家汽车金融公司全部为国内的自主品牌汽车厂商，包括中国重汽所属的山东豪沃汽车金融、吉致汽车金融、华晨东亚汽车金融、东正汽车金融以及比亚迪汽车金融等。

不过，即便国内汽车金融近几年快速发展，市场渗透率仍然偏低。目前汽车贷款渗透率仅为15%，未来5年我国的汽车贷款渗透率有望超过30%。而国际市场的汽车贷款渗透率已达到80%，这也意味着国内的汽车金融有足够的发展空间。

“汽车金融产品组合会越来越多样化，会主动引导消费者进行了解与选择，目前市场已经推出更有针对性的细分市场金融产品，例如针对公务员或者针对于80、90后的产品。这是一种非常直接的体现与应用。在中国市场，J.D. Power调研数据显示贷款购车渗透率逐年增长，我们预测到2018年，主流车达到34%，豪华车达到45%。”J.D. Power亚太公司研究总监谢娟表示。

中国汽车金融将迈入黄金时代

得益于信用制度的日益普及与人们消费水平的提高，我国汽车消费贷款的规模正在不断扩大。与此同时，中国汽车融资租赁正逐渐萌芽和起步，甚至有观点认为，“2016年是中国融资租赁的元年。”

虽然与欧美等成熟汽车市场80%的汽车金融渗透率相比，中国仅占20%，但随着中国消费者消费习惯的改变，中国汽车金融市场正迎来发展的黄金时期，市场规模也在随着专业汽车租赁公司、整车厂、经销商及银行系融资租赁公司的积极加入而快速增长。这意味着我国的汽车贷款加盟市场仍有很大一部分空间亟待开拓。

传统车贷VS汽车金融

现如今，越来越多的汽车厂商通过不同的手段来刺激销售，其方式包含零月供、零利率、零首付等。汽车金融不仅仅只为经销商扩宽了利润空间，也让很多消费者可以提前实现购车的梦想。

浙商证券股份有限公司理财顾问朱文涛在接受《中国产经新闻》记者采访时谈道：“现如今，要推进我国在汽车消费方面的增长，可多提供利率优惠方面的支持；同时，也需要企业运用互联网来有效防范和化解相应风险，并在此基础上进行探索和创新。现在的信用制度与人们消费水平使得汽车消费贷款已不再新奇，尤其是各类汽车金融机构的出现更是刺激了汽车消费贷款的增长。”

如今汽车消费正向着青年化发展，80后成为消费的主流群体。据一份各大车企整合的调查报告显示，20-30岁的人群有着较强的购车欲望，车主年龄呈年轻化的趋势非常明显。预计目前，车主平均购车年龄已经降到30岁以内。

数据显示，2014年，我国的汽车金融市场规模为4000亿元到5000亿元。朱文涛预测，到2016年底，这个数字将达到6500亿元。现在贷款买车的方式很普遍，因为这不仅能用有限的预算买到相对价格较高的车（或者首付更低的车），而且在部分消费者看来，分期还款对自己比较划算。

“随着汽车成为‘日常消耗品’后，大部分消费者都选择贷款购车。其在选择贷款的同时，往往会选择放款时间快、类型丰富以及满意度高的汽车金融公司，这样能够在短时间内完成购车梦想。而贷款公司也会选择有偿还能力的人去放款。”朱文涛补充道。 当下市场推出的贷款业务种类繁多，不同平台以及不同方式让很多消费者挑花了眼。

对此，上海汽车集团财务有限责任公司总经理沈根伟在接受《中国产经新闻》记者采访时谈到，现有的贷款业务主要分为三类，银行传统车贷、商业银行信用卡分期、汽车品牌金融等其他贷款业务，银行贷款业务利率相对低，但门槛略高，放款时间较长；商业银行信用卡分期申请的门槛偏低，还款比较方便且不需抵押；而汽车品牌金融放款时间相较其他两种快，且类型丰富，手续相对简单，但利息高。

而对于传统车贷与汽车金融的利弊，中投顾问高级研究员李宇恒也给出了他的看法，消费者选择贷款一般倾向于期限较长、不受限制，并且贷款额度大。信用车贷，信用卡分期优势在于便捷，相较银行车贷操作更容易。只要持卡人个人信用良好、有稳定的收入，便不需要担保抵押、也不用办理繁琐的手续。

汽车金融满意度影响经销商盈利水平

目前，各大车企纷纷表示要向出行服务商转型，这也就意味着未来的经销商既要完善现有的销售环节来让购车用户满意，同时也要在其他汽车行业“扩散”服务范围，从而提升自身的盈利水平。

朱文涛表示，汽车金融贷款给经销店带来的将是实际的销售收入，毕竟部分客户有购车需求，却苦于没有资金。汽车金融则可以为这部分人提供资金，使其可以在力所能及的情况下早日获得自己的爱车。此外，车贷还可以为经销商带来一部分利润。每做成功一笔贷款，金融机构也会按笔数返给经销商。而且通过每笔贷款可以变相向客户收取车价的1-3%所谓“手续费”，这部分都是纯利润。

汽车金融的直接利润即车贷佣金成为经销商利润的重要来源。到2015年，车贷佣金已经成为经销商稳定的盈利来源（8%），并将扮演越来越重要的角色。 另一方面，汽车金融方案可以提升客户满意度：客户体验了金融服务往往在整个销售过程中感到更加满意，一部分原因是由于他们获得商家给出的高折扣。

根据J.D.Power的数据显示，并结合成熟汽车市场的发展规律分析，如果国内豪华汽车细分市场的百分比上升到了美国市场的平均水平，主流汽车细分市场上升到目前豪华车细分市场的水平，这部分佣金将为经销商带来很可观的利润。

同时，消费者在购车期间，需要贷款购车的买家在选择汽车金融公司也是需要参照一定资料的，例如汽车金融满意度就是可参考的数据之一。因此，在汽车零售事业部总经理姜忠军看来，满意度水平对经销商盈利和金融服务机构的业务量有着至关重要的作用。

日前，姜忠军在J.D.Power中国汽车金融满意度研究媒体发布会上公开表示，对于获得高满意度的金融服务机构，有51%的经销店表示肯定会在未来12个月里增加与他们合作的份额。而对于低满意度的金融服务机构，增加合作的比例仅有27%。两者24%的差距意味着最高可达600万人民币的贷款业务量的差额。

丰田汽车金融（中国）有限公司副总经理徐崙在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，中国乘用车市场在过去的10年随着宏观经济发展保持高速增长。预计在未来的5年中中国乘用车市场销量仍将继续增长，但增速会有所放缓。而就目前来看，金融公司为经销商提供的服务水平尚未达到期望水平。无疑所有利益相关者都需要密切合作，从而为中国汽车零售市场带来更多价值。

对此，J.D.Power亚太公司中国区汽车金融研究高级经理杨绪在接受《中国产经新闻》记者采访时表示：“经销商更加愿意与获得高满意度的金融服务机构合作。但是我们发现不同机构之间的满意度得分存在较大的差异。国内汽车金融市场的发展越来越成熟，在运营效率等方面已经接近发达国家的水平，但这也同时意味着市场竞争的加剧。金融服务机构除了要了解经销商面临的挑战、提供相应的服务之外，更要了解提升满意度的关键驱动因素。完成关键业绩指标，才能在竞争中脱颖而出。”

一位不愿具名的业内人士对此也分析称，汽车金融作为产业链的一个组成部分，对终端销售有直接的刺激作用。国家政策放宽汽车金融公司融资渠道这一政策，就是希望鼓励消费者利用贷款买车来拉动汽车消费市场的增长，因此汽车金融市场的发展会对汽车消费起到明显的促进作用，促进整个汽车行业回暖。

根据数据显示，2015年经销商利润占比中前三位分别为售后服务（29%）、新车销售（22%）和零部件（18%）。虽然车贷佣金只占据8%的份额，但车贷渗透率的增长势头不减，过去的数年中车贷的比例已从2008年的5%上升到2015年的17%，并且预计在短期内仍将快速提升。

不难发现，未来随着利率市场化，融资的成本将有望逐步降低。较多的消费者将选择通过金融手段购车，因此整体市场份额将稳步增长。面对未来的增量市场，汽车金融公司、各大银行和信用卡业务都在积极开展零售和库存融资信贷，但目前此类金融公司为经销商提供的服务尚未达到欧美等成熟市场的水平，其中新车库存融资的放款速度和满足资金周转的放贷额度，是经销商希望金融服务机构亟待提升的两个方面。